82. ФИНАНСОВЫЙ РИСК

Финансовый риск - любое изменение финансового результата, его отличие от ожиданий или средних значений.

В приведенном выше определении финансового риска сознательно говорится именно о финансовом результате, а не о доходе, как этого можно было бы первоначально ожидать.

Говорим мы о финансовом результате, потому что никто не может гарантировать получение прибыли в каждой финансовой операции, даже когда речь идет о приобретении государственных облигаций.

Таким образом, любого инвестора должны интересовать не только риск недополучения прибыли (хотя существует также риск превышения прибыли, но на этот риск согласен любой, так что его мы игнорируем), но и риск получения убытков свыше заранее запланированных или ожидающихся.

Последний случай происходит обычно вследствие проскальзывания цены исполнения ордера "стоп-лосс" (ценовой риск, характерный для тех, кто торгует на рынке акций "внутри" дня - в течение одной торговой сессии).

По этой причине рекомендуется работать только с ликвидными инструментами, где риск проскальзывания цен и их гэпов минимален.

Для долгосрочных инвесторов риск превышения убытков над первоначально ожидавшимися может возникать вследствие политических рисков, риска объявления дефолта, валютного риска и других видов неконтролируемых или слабо контролируемых косвенных рисков, связанных с возможностью потери денег. Кстати, внутридневные трейдеры также подвергаются влиянию подобных рисков, хотя для них из-за особенностей деятельности это малозначимые риски.

Понятие финансового риска тесно связано с теорией вероятностей. Более того, зачастую риск соответствует вероятности получения соответствующего финансового результата - риск получения убытка равен вероятности его получения, также как риск получения убытка сверх ожиданий соответствует вероятности наступления этого события.

Однако это противоречит определению риска, где вероятность соответствует ожиданиям получить определенный финансовый результат, а риск, наоборот, оценивает возможность отклонения фактического результата от ожидаемого. Таким образом, риск обратно пропорционален вероятности:

Риск = 1 - Вероятность.

Вызвано подобное соответствие одинаковым источником ценового риска и вероятности - изменчивостью цен. Изменчивость цен можно измерить при помощи дисперсии и стандартного отклонения, что является одинаково применимым для понятий риска и вероятности.

Взаимосвязь между изменчивостью и финансовым риском является прямо пропорциональной - увеличение изменчивости цен ведет к увеличению риска.

Однако изменчивость цен в значительной степени зависит от ликвидности рынка. Взаимосвязь между этими двумя показателями нелинейна. С одной стороны, чем ликвиднее инструмент, тем меньше потенциальная изменчивость, и наоборот.

Это объясняется более резкими переходами с одного ценового уровня на другой, характерными для рынков с малым количеством участников и зависимых от нескольких крупных сделок или интересов.

С другой стороны, изменчивость достигает максимальных значений на высоколиквидных рынках, где количество участников огромно, что и порождает постоянную динамику цен.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Риск на рынке ценных бумаг: основные виды

>> Вперед: Как торговать риском

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Концепции современного естествознания. Конспект лекций

▪ Общие основы педагогики. Шпаргалка

▪ Зарубежная литература XIX века в кратком изложении. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Экраны влияют на детей неравномерно в разном возрасте 01.08.2026

Планшеты и смартфоны давно стали привычной частью повседневной жизни даже самых маленьких детей. Родители часто используют гаджеты, чтобы успокоить малыша или занять его на время, однако ученые все чаще задаются вопросом, как экранное время сказывается на развитии мозга и будущей способности к обучению. Новое исследование показывает, что значение имеет не только продолжительность просмотра, но и возраст, в котором ребенок проводит время перед экраном. Ученые наблюдали детей от рождения до 8 лет. Оказалось, что больше всего экраны влияют на мозг в два периода - в раннем младенческом возрасте и перед поступлением в школу. У детей, много времени проводивших перед экранами в эти возрастные точки, в 9 лет были несколько хуже успехи в обучении, а в 10,5 лет хуже работала рабочая память - способность удерживать и обрабатывать информацию здесь и сейчас. Исследователи из Франции и Сингапура проанализировали данные 502 детей и выделили два ключевых этапа. У младенцев мозг развивается очень ...>>

Умные жилеты, спасающие от жары 01.08.2026

Летняя жара в больших городах все чаще становится серьезным испытанием для людей, работающих на открытом воздухе. Мусорщики, строители и другие специалисты вынуждены проводить часы под палящим солнцем, рискуя перегревом. Китайские инженеры предложили практичное решение - специальные охлаждающие жилеты, которые помогают снизить ощущаемую температуру примерно на 10 градусов. Пока мир страдает от сильной жары, китайские инженеры разработали "умные" жилеты с климат-контролем. Жилеты с кондиционированием почти не отличаются от обычной рабочей одежды. Главное отличие - в системе охлаждения. В городе Нанкин в жилет вмонтированы два вентилятора, работающих от портативных аккумуляторов. Одного заряда хватает на 3-4 часа непрерывной работы. В Чанчжоу решили разместить в карманах охлаждающие элементы с материалом, который при нагревании переходит из твердого состояния в жидкое, активно поглощая тепло. Это поддерживает комфортную температуру в течение 2,5-4 часов. Такие жилеты выглядят почти ...>>

Летающие ветротурбины 3 МВт вышли в серию 31.07.2026

Традиционные ветряные электростанции зависят от силы и стабильности ветра у поверхности земли, где воздушные потоки часто бывают слабыми и порывистыми. На больших высотах ветер обычно сильнее и постояннее, поэтому инженеры уже давно рассматривают возможность подъема турбин в воздух. Китайская компания сделала важный шаг в этом направлении, перейдя от испытаний к мелкосерийному производству. Компания Beijing Linyi Yunchuan Energy Technology запустила мелкосерийное производство летающей ветротурбины S2000, а в провинции Чжэцзян возводят отдельный завод по производству материалов для оболочки аппарата. У компании уже есть предварительные договоренности с прибрежными городами и горными регионами, которые рассматривают возможность использования этой технологии для удовлетворения собственных энергетических потребностей. Прототип, который полгода назад только что поднялся в небо над Сычуанем, теперь превращается в целую отрасль. Идея S2000 проста: вместо того чтобы устанавливать ветряну ...>>

Случайная новость из Архива Laptop за 100$ 11.01.2006 Лозунг "Каждому ребенку - по ноутбуку" прекрасно соответствует духу некоммерческого проекта One Laptop Per Child, в рамках которого в Массачусетском технологическом институте (MIT) разработана концепция лэптопа ценой $100, предназначенного для оснащения учебных заведений. Он спроектирован таким образом, чтоб обеспечить максимальную прочность, универсальность и самодостаточность. Например, шнур адаптера переменного тока попутно исполняет роль ремня для ношения устройства. Кроме того, оно оснащено электрогенератором с ручным приводом (минута подзаводки дает в среднем 10 мин. функционирования компьютера). Дисплей может складываться несколькими способами, а не одним, как в обычных ноутбуках. Для улучшения видимости на открытом воздухе предусмотрена возможность перевода экрана из цветного режима в высококонтрастный черно-белый. Уже известны некоторые ключевые спецификации: устройство будет оснащено процессором от AMD с тактовой частотой 500 MHz, флэш-памятью вместо жесткого диска и операционной системой Linux.

Другие интересные новости:

▪ Процессорная система охлаждения SilentiumPC Spartan 4 Max Evo ARGB

▪ Велосипед с вихляющимися колесами

▪ Искусственная Луна для экспериментов с гравитацией

▪ Карта расширения ASUS Hyper M.2 X16 Card V2

▪ Спортсменам полезно полоскать рот сиропом

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Параметры, аналоги, маркировка радиодеталей. Подборка статей

▪ статья Все гнило в Датском королевстве. Крылатое выражение

▪ статья Какому футболисту ожидание конца света помешало сделать отличную карьеру? Подробный ответ

▪ статья Питание больного. Медицинская помощь

▪ статья Простой индикатор антенного тока. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Распускающийся цветок. Секрет фокуса

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2026