82. ФИНАНСОВЫЙ РИСК

Финансовый риск - любое изменение финансового результата, его отличие от ожиданий или средних значений.

В приведенном выше определении финансового риска сознательно говорится именно о финансовом результате, а не о доходе, как этого можно было бы первоначально ожидать.

Говорим мы о финансовом результате, потому что никто не может гарантировать получение прибыли в каждой финансовой операции, даже когда речь идет о приобретении государственных облигаций.

Таким образом, любого инвестора должны интересовать не только риск недополучения прибыли (хотя существует также риск превышения прибыли, но на этот риск согласен любой, так что его мы игнорируем), но и риск получения убытков свыше заранее запланированных или ожидающихся.

Последний случай происходит обычно вследствие проскальзывания цены исполнения ордера "стоп-лосс" (ценовой риск, характерный для тех, кто торгует на рынке акций "внутри" дня - в течение одной торговой сессии).

По этой причине рекомендуется работать только с ликвидными инструментами, где риск проскальзывания цен и их гэпов минимален.

Для долгосрочных инвесторов риск превышения убытков над первоначально ожидавшимися может возникать вследствие политических рисков, риска объявления дефолта, валютного риска и других видов неконтролируемых или слабо контролируемых косвенных рисков, связанных с возможностью потери денег. Кстати, внутридневные трейдеры также подвергаются влиянию подобных рисков, хотя для них из-за особенностей деятельности это малозначимые риски.

Понятие финансового риска тесно связано с теорией вероятностей. Более того, зачастую риск соответствует вероятности получения соответствующего финансового результата - риск получения убытка равен вероятности его получения, также как риск получения убытка сверх ожиданий соответствует вероятности наступления этого события.

Однако это противоречит определению риска, где вероятность соответствует ожиданиям получить определенный финансовый результат, а риск, наоборот, оценивает возможность отклонения фактического результата от ожидаемого. Таким образом, риск обратно пропорционален вероятности:

Риск = 1 - Вероятность.

Вызвано подобное соответствие одинаковым источником ценового риска и вероятности - изменчивостью цен. Изменчивость цен можно измерить при помощи дисперсии и стандартного отклонения, что является одинаково применимым для понятий риска и вероятности.

Взаимосвязь между изменчивостью и финансовым риском является прямо пропорциональной - увеличение изменчивости цен ведет к увеличению риска.

Однако изменчивость цен в значительной степени зависит от ликвидности рынка. Взаимосвязь между этими двумя показателями нелинейна. С одной стороны, чем ликвиднее инструмент, тем меньше потенциальная изменчивость, и наоборот.

Это объясняется более резкими переходами с одного ценового уровня на другой, характерными для рынков с малым количеством участников и зависимых от нескольких крупных сделок или интересов.

С другой стороны, изменчивость достигает максимальных значений на высоколиквидных рынках, где количество участников огромно, что и порождает постоянную динамику цен.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Риск на рынке ценных бумаг: основные виды

>> Вперед: Как торговать риском

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Анестезиология и реаниматология. Шпаргалка

▪ Основы бизнеса. Шпаргалка

▪ Философия. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Глазные капли, возвращающие молодость зрению 05.10.2025

С возрастом человеческий глаз постепенно теряет способность четко видеть на близком расстоянии - развивается пресбиопия, или возрастная дальнозоркость. Этот естественный процесс связан с утратой эластичности хрусталика и ослаблением цилиарной мышцы, отвечающей за фокусировку. Миллионы людей по всему миру сталкиваются с необходимостью носить очки для чтения или прибегают к хирургическим методам коррекции. Однако исследователи из Центра передовых исследований пресбиопии в Буэнос-Айресе представили решение, которое может стать удобной и неинвазивной альтернативой - специальные глазные капли, способные улучшать зрение на длительный срок. Разработку возглавила Джованна Беноцци, директор Центра. По ее словам, цель исследования состояла в том, чтобы предоставить пациентам с пресбиопией эффективный и безопасный способ коррекции зрения без хирургического вмешательства. Новые капли, созданные на основе пилокарпина и диклофенака, показали убедительные результаты: уже через час после первого пр ...>>

Цифровая рация Xiaomi Digital Walkie Talkie 05.10.2025

Компания Xiaomi представила современное устройство, объединившее классические принципы радиосвязи с возможностями цифровых технологий. Новинка под названием Xiaomi Digital Walkie Talkie демонстрирует, как привычные рации могут быть переосмыслены в духе времени. Устройство оснащено цветным дисплеем диагональю 1,57 дюйма, который отображает список контактов, параметры соединения и даже примерное местоположение собеседника. Такой подход превращает стандартную рацию в компактное средство связи, сочетающее функциональность смартфона и устойчивость профессиональной техники. Одним из ключевых преимуществ стала высокая автономность. Встроенный аккумулятор емкостью 2500 мА·ч обеспечивает до 100 часов работы в режиме ожидания и около 14 часов непрерывных разговоров, что особенно важно в экспедициях, на дальних маршрутах или в зонах, где подзарядка невозможна. Согласно данным портала unionrayo.com, такое время работы выгодно отличает устройство от большинства аналогов. По дальности дейст ...>>

Открыт обращаемый драйвер старения 04.10.2025

Недавняя работа ученых из Сямэньского университета в Китае показала, что в гипоталамусе, главном регуляторе внутренних функций организма, кроется один из ключей к продлению молодости. Команда под руководством Лиге Ленга обнаружила, что снижение уровня белка менина в гипоталамусе связано с ускорением процессов старения. Менин, как выяснилось, играет важную роль в предотвращении воспаления и поддержании нормальной работы нейронов. Когда его уровень снижается, в мозге возрастает активность воспалительных сигналов, что запускает цепную реакцию возрастных изменений во всем организме - от ослабления когнитивных функций до потери плотности костей и истончения кожи. Чтобы понять, как именно менин влияет на старение, ученые вывели генномодифицированных мышей, у которых этот белок можно было выборочно отключить. Даже у молодых животных такое вмешательство быстро привело к ухудшению памяти, снижению прочности костей и эластичности кожи, а также к укорочению жизни. Эти результаты убедительно ...>>

Случайная новость из Архива Получен новый изотоп фтора 07.04.2021 Ученые Национальной сверхпроводящей циклотронной лаборатории (National Superconducting Cyclotron Laboratory), расположенной на территории Университета штата Мичиган получили новый изотоп химического элемента фтора - фтор-13. В его атомном ядре имеется девять протонов и всего четыре нейтрона. Фтор известен как самый химически неметалл среди химических элементов, проявляющий сильнейшие окислительные свойства. Также он самый легкий элемент группы галогенов. В нормальных условиях фтор представляет собой ядовитый газ бледно-желтого цвета, его молекула состоит из двух атомов (F2). Весь природный фтор принадлежит к единственному стабильному изотопу - фтору-19 (19F), в ядре которого находится девять протонов и десять нейтронов. Но за годы исследований ученые синтезировали целый ряд других изотопов фтора от 14F до 31F и два ядерных изомера (18Fm и 26Fm). Все эти изомеры нестабильны и имеют достаточно короткое время жизни. Самый долгоживущий из этих изомеров - 18F - играет важную роль в современной медицине, так как используется в позитронно-эмиссионной томографии. Новый изотоп 13F имеет самое маленькое массовое число среди изотопов фтора, то есть при равном числе протонов у него наименьшее количество нейтронов в ядре - всего четыре. Изотоп возникал в ходе ядерной реакции перезарядки, когда один из нейтронов в ядре заменяется на протон, ядер легкого нестабильного изотопа кислорода 13O при облучении ими мишени из бериллия-9 (9Be).

Другие интересные новости:

▪ Красный фосфор для увеличения емкости литиевых батарей

▪ Ультрафиолетовый телескоп UVEX

▪ Наушники с датчиком сердечного ритма

▪ Контроллер TI UCC28070

▪ Новинки от Dell

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Электронные справочники. Подборка статей

▪ статья Лягание осла. Крылатое выражение

▪ статья Откуда взялся Буратино? Подробный ответ

▪ статья Основные требования к проектам промышленных предприятий и производств

▪ статья Приемопередающие КВ антенны. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Филадин. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2025