82. ФИНАНСОВЫЙ РИСК

Финансовый риск - любое изменение финансового результата, его отличие от ожиданий или средних значений.

В приведенном выше определении финансового риска сознательно говорится именно о финансовом результате, а не о доходе, как этого можно было бы первоначально ожидать.

Говорим мы о финансовом результате, потому что никто не может гарантировать получение прибыли в каждой финансовой операции, даже когда речь идет о приобретении государственных облигаций.

Таким образом, любого инвестора должны интересовать не только риск недополучения прибыли (хотя существует также риск превышения прибыли, но на этот риск согласен любой, так что его мы игнорируем), но и риск получения убытков свыше заранее запланированных или ожидающихся.

Последний случай происходит обычно вследствие проскальзывания цены исполнения ордера "стоп-лосс" (ценовой риск, характерный для тех, кто торгует на рынке акций "внутри" дня - в течение одной торговой сессии).

По этой причине рекомендуется работать только с ликвидными инструментами, где риск проскальзывания цен и их гэпов минимален.

Для долгосрочных инвесторов риск превышения убытков над первоначально ожидавшимися может возникать вследствие политических рисков, риска объявления дефолта, валютного риска и других видов неконтролируемых или слабо контролируемых косвенных рисков, связанных с возможностью потери денег. Кстати, внутридневные трейдеры также подвергаются влиянию подобных рисков, хотя для них из-за особенностей деятельности это малозначимые риски.

Понятие финансового риска тесно связано с теорией вероятностей. Более того, зачастую риск соответствует вероятности получения соответствующего финансового результата - риск получения убытка равен вероятности его получения, также как риск получения убытка сверх ожиданий соответствует вероятности наступления этого события.

Однако это противоречит определению риска, где вероятность соответствует ожиданиям получить определенный финансовый результат, а риск, наоборот, оценивает возможность отклонения фактического результата от ожидаемого. Таким образом, риск обратно пропорционален вероятности:

Риск = 1 - Вероятность.

Вызвано подобное соответствие одинаковым источником ценового риска и вероятности - изменчивостью цен. Изменчивость цен можно измерить при помощи дисперсии и стандартного отклонения, что является одинаково применимым для понятий риска и вероятности.

Взаимосвязь между изменчивостью и финансовым риском является прямо пропорциональной - увеличение изменчивости цен ведет к увеличению риска.

Однако изменчивость цен в значительной степени зависит от ликвидности рынка. Взаимосвязь между этими двумя показателями нелинейна. С одной стороны, чем ликвиднее инструмент, тем меньше потенциальная изменчивость, и наоборот.

Это объясняется более резкими переходами с одного ценового уровня на другой, характерными для рынков с малым количеством участников и зависимых от нескольких крупных сделок или интересов.

С другой стороны, изменчивость достигает максимальных значений на высоколиквидных рынках, где количество участников огромно, что и порождает постоянную динамику цен.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Риск на рынке ценных бумаг: основные виды

>> Вперед: Как торговать риском

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Этика. Шпаргалка

▪ Право интеллектуальной собственности. Шпаргалка

▪ Хирургические болезни. Конспект лекций

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Оптимальная продолжительность сна 12.11.2025

Сон играет ключевую роль в поддержании здоровья, когнитивных функций и общего самочувствия. Несмотря на широко распространенный стереотип о восьмичасовом сне, последние исследования показывают, что оптимальная продолжительность сна для большинства здоровых взрослых ближе к семи часам. Эволюционный биолог из Гарварда, Дэниел Э. Либерман, утверждает, что традиционная норма восьми часов сна - это скорее культурное наследие индустриальной эпохи, чем биологическая необходимость. По его словам, полевые исследования, проведенные в сообществах, не использующих электричество, показывают, что средняя продолжительность сна составляет 6-7 часов, что значительно отличается от общепринятого стандарта. Современные эпидемиологические данные подтверждают этот взгляд. Исследования выявили так называемую "U-образную кривую" зависимости между продолжительностью сна и рисками для здоровья. Минимальные показатели заболеваемости и смертности наблюдаются именно у людей, спящих около семи часов в сутки. ...>>

Дефицит кислорода усиливает выброс закиси азота 12.11.2025

Парниковые газы играют ключевую роль в изменении климата, а закись азота (N2O) - один из наиболее опасных среди них. Этот газ не только втрое сильнее углекислого газа в удержании тепла, но и разрушает озоновый слой. Недавнее исследование американских ученых показало, что микробы в зонах с низким содержанием кислорода активно производят N2O, усиливая глобальные климатические риски. Команда из Университета Пенсильвании изучала прибрежные воды у Сан-Диего и провела наблюдения на глубинах от 40 до 120 метров в Восточной тропической северной части Тихого океана - одной из крупнейших зон дефицита кислорода. Исследователи сосредоточились на том, как морские микроорганизмы превращают нитраты в закись азота. В ходе работы выяснилось, что существует два пути образования N2O. Один путь начинается с нитрата, другой - с нитрита. На первый взгляд более короткий путь должен быть эффективнее, однако микробы, использующие нитрат, продуцируют больше газа, поскольку этот "сырьевой" источник более д ...>>

Омега-3 помогают молодым кораллам выживать 11.11.2025

Сохранение коралловых рифов становится все более актуальной задачей в условиях глобального изменения климата. Молодые кораллы особенно уязвимы на ранних стадиях развития, когда стрессовые условия и нехватка питательных веществ могут привести к высокой смертности. Недавнее исследование ученых из Технологического университета Сиднея показывает, что специальные пищевые добавки способны существенно повысить выживаемость личинок кораллов. В ходе работы исследователи разработали особый состав "детского питания" для коралловых личинок. В него вошли масла, богатые омега-3 жирными кислотами, а также важные стерины, необходимые для формирования клеточных мембран. Личинки, получавшие эти добавки, развивались быстрее, становились крепче и демонстрировали более высокую устойчивость к стрессовым факторам. Особое внимание ученые уделили липидам. Анализ показал, что личинки активно усваивают эти вещества, что напрямую влияет на их жизнеспособность. Стерины, содержащиеся в корме, повышают устойчи ...>>

Случайная новость из Архива Найдена самая холодная звезда, излучающая радиоволны 25.07.2023 Астрономы из Сиднейского университета сделали захватывающее открытие они обнаружили радиоизлучение от ультрахолодного коричневого карлика. Этот карлик представляет собой газовый шар, который "кипит" при температуре около 425 °C без ядерных реакций. Обычно такие звезды не излучают радиоволны, поэтому причина этого явления остается загадкой. Звезда T8 Dwarf WISE J062309.94-045624.6 находится примерно в 37 световых годах от Земли. Ее радиус составляет от 0,65 до 0,95 радиуса Юпитера, а масса оказывается в 4-44 раза больше массы самой крупной планеты Солнечной системы (точное значение массы пока не определено). Несмотря на то, что этот коричневый карлик не является самым холодным, астрономы до сих пор наблюдали радиовыделение только от звезд с более высокой температурой. Сравнение размеров различных объектов: Солнце, низкомассовая звезда, коричневый карлик, Юпитер, Земля. Коричневые карлики занимают промежуточное положение между самыми маленькими звездами, где происходят ядерные реакции водорода, и крупными газовыми гигантами. Изображение: NASA/JPL Излучение радиоволн у звезд связано с наличием сильных магнитных полей. Предполагается, что ультрахолодные коричневые карлики не обладают достаточно быстрой динамикой вращения, чтобы создать сильные магнитные поля, которые было бы видно с Земли. Тем не менее, примерно 10% из них все же излучают радиоволны. Астрофизики пока не могут объяснить причину этого явления. Одна из ключевых гипотез заключается в том, что быстрое вращение ультрахолодных коричневых карликов играет важную роль в формировании сильных магнитных полей. Когда магнитное поле такой звезды переплетается с атмосферой, движущейся со скоростью, отличной от ионизированной атмосферы, оно может порождать потоки электрического тока. Возникновение электронов в области магнитного полюса звезды в сочетании с ее вращением вызывает периодические вспышки. "Обнаружение коричневого карлика, который излучает радиоволны при такой низкой температуре, является важным открытием", отмечают авторы исследования. Они считают, что дальнейшее наблюдение за свойствами этой звезды поможет подтвердить гипотезу или собрать новые данные, объясняющие генерацию сильного магнитного поля у этих холодных звезд.

Другие интересные новости:

▪ Электрическая ложка подсолит еду

▪ Стирка чистой водой

▪ Вода может иметь несколько жидких состояний

▪ Блоки питания Cooler Master G мощностью 500, 600 и 700 Вт

▪ Гибридный генератор экономнит до 93% энергии

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Аккумуляторы, зарядные устройства. Подборка статей

▪ статья Банковское дело. Конспект лекций

▪ статья Что такое вода? Подробный ответ

▪ статья Уллюко клубненосный. Легенды, выращивание, способы применения

▪ статья Электронный регистратор событий. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Нужное слово. Секрет фокуса

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2025