51. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ АКЦИИ

Доходность акции определяется двумя факторами: получением части распределяемой прибыли АО (дивидендом) и возможностью продать бумагу на фондовой бирже по цене, большей цены приобретения.

Дивиденд - это доля прибыли, приходящаяся на одну акцию.

Дивиденды выражаются либо в абсолютных денежных единицах, либо в процентах. Ставка дивиденда характеризует процент прибыли от номинальной цены акции.

Формула годовой процентной ставки дивиденда (i) имеет вид:

i= (Д/Р ном) х100,

где Д - абсолютный уровень дивиденда в денежных единицах;

Р ном- номинальная цена акции.

Дивиденд - не единственный источник доходности акции. Важным фактором, увеличивающим ее ценность, является ожидание владельца, что биржевой курс возрастет. Продав акцию по новой цене, ее держатель получит дополнительную прибыль. Курсовая цена акции, или ее курс, - цена, по которой бумага продается на рынке ценных бумаг. Курс акций прямо пропорционален ставке дивиденда и обратно пропорционален учетной ставке банковского процента: i x Р ном = d x Р курс,

где i - дивидендная ставка по акции,%;

d - учетная ставка банковского процента;

Ркурс - курсовая цена акции.

Левая часть равенства - абсолютный уровень дивиденда, правая - размер выплат за деньги, помещенные в банк. Из равенства следует: Ркурс = (i хРном)/Л

В реальной действительности невозможно заранее точно узнать будущий дивиденд. Неопределенность связана и с тем, что нельзя предугадать ту пропорцию, в которой прибыль будет разделена на две части - остающуюся в распоряжении АО и распределяемую между акционерами. Поэтому основным показателем деятельности акционерного общества с точки зрения воздействия на курс акций является не дивиденд, а прибыль в расчете на акцию, или рентабельность акционерного капитала (Па): Па = Пч/W,

где Пч - сумма чистой прибыли, включая нераспределенную;

N-количество выпущенных акций.

При выборе финансового актива инвестору необходимо принимать во внимание два момента: безопасный уровень прибыльности и плату за риск, которые в сумме образуют минимальный (требуемый) уровень прибыльности. За безопасный уровень прибыльности обычно принимается процентная ставка государственныхоблигаций. Уровень риска оценивается величиной бета-коэффициента, который определяет зависимость между общерыночными прибылями по всем акциям на бирже в целом и прибылями по конкретным акциям.

Зависимость между требуемым уровнем прибыльности (К) и рассмотренными выше составляющими с учетом степени риска выражается формулой: К= I+ b (/ру- I),

где I - безопасный уровень доходности;

b - бета-коэффициент, соответствующий какой-либо акции;

1ру - общерыночный средний уровень прибыльности в настоящее время, при котором b= 1.

Действительная стоимость акции определяется с учетом требуемого уровня прибыльности и суммы получаемого дохода. Зная действительную стоимость ценной бумаги, можно сравнить ее с курсовой стоимостью и сделать вывод о целесообразности приобретения. Расчет действительной стоимости акции (Са) проводится по формуле: Са = Д: К,

где Д - сумма дивидендов.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: История создания рынка

>> Вперед: Классификация пифов

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Контроль и ревизия. Шпаргалка

▪ Судебная медицина. Конспект лекций

▪ Финансы. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Лабораторная модель прогнозирования землетрясений 30.11.2025

Предсказание землетрясений остается одной из самых сложных задач геофизики. Несмотря на развитие сейсмологии, ученые все еще не могут точно определить момент начала разрушительного движения разломов. Недавние эксперименты американских исследователей открывают новые горизонты: впервые удалось наблюдать микроскопические изменения в контактной зоне разломов, которые предшествуют землетрясению. Группа под руководством Сильвена Барбота обнаружила, что "реальная площадь контакта" - участки, где поверхности разлома действительно соприкасаются - изменяется за миллисекунды до высвобождения накопленной энергии. "Мы открыли окно в сердце механики землетрясений", - отмечает Барбот. Эти изменения позволяют фиксировать этапы зарождения сейсмического события еще до появления традиционных сейсмических волн. Для наблюдений ученые использовали прозрачные акриловые материалы, через которые можно было отслеживать световые изменения в зоне контакта. В ходе искусственного моделирования примерно 30% ко ...>>

Музыка как естественный анальгетик 30.11.2025

Ученые все активнее исследуют немедикаментозные способы облегчения боли. Одним из перспективных направлений становится использование музыки, которая способна воздействовать на эмоциональное состояние и когнитивное восприятие боли. Новое исследование международной группы специалистов демонстрирует, что даже кратковременное прослушивание любимых композиций может значительно снижать болевые ощущения у пациентов с острой болью в спине. В эксперименте участвовали пациенты, обратившиеся за помощью в отделение неотложной помощи с выраженной болью в спине. Им предлагалось на протяжении десяти минут слушать свои любимые музыкальные треки. Уже после этой короткой сессии врачи фиксировали заметное уменьшение интенсивности боли как в состоянии покоя, так и при движениях. Авторы исследования подчеркивают, что музыка не устраняет саму причину боли. Тем не менее, она воздействует на эмоциональный фон пациента, снижает уровень тревожности и отвлекает внимание, что в сумме приводит к субъективном ...>>

Алкоголь может привести к слобоумию 29.11.2025

Проблема влияния алкоголя на стареющий мозг давно вызывает интерес как у врачей, так и у исследователей когнитивного старения. В последние годы стало очевидно, что границы "безопасного" употребления спиртного размываются, и новое крупное исследование, проведенное международной группой ученых, вновь указывает на это. Работы Оксфордского университета, выполненные совместно с исследователями из Йельского и Кембриджского университетов, показывают: даже небольшие дозы алкоголя способны ускорять когнитивный спад. Команда проанализировала данные более чем 500 тысяч участников из британского биобанка и американской Программы миллионов ветеранов. Дополнительно был выполнен метаанализ сорока пяти исследований, в общей сложности включавших сведения о 2,4 миллиона человек. Такой масштаб позволил оценить не только прямую связь между употреблением спиртного и развитием деменции, но и влияние генетической предрасположенности. Один из наиболее тревожных результатов касается людей с повышенным ге ...>>

Случайная новость из Архива Следы первых европейцев 18.11.2003 На западном склоне потухшего вулкана Роккамонфина в 50 километрах от Неаполя археологи из университета Падуи обнаружили следы трех человеческих существ, оставленные 325-385 тысяч лет назад. Это были представители вида "человек прямоходящий". Рост их оценивают в полтора метра, размер ноги - 34-й. Далекие предки европейцев, спускаясь с горы, шли по слою вулканического пепла, который позже окаменел, сохранив отпечатки следов. Один из шедших поскользнулся и оставил на пепле еще и отпечаток ладони. Это самые древние в мире отпечатки следов человека, а древнейшими следами гоминидов считаются найденные в Танзании - им около 3,5 миллиона лет. Любопытно, что местные жители, давно зная эти следы, считали их следами дьявола: кто еще может ходить по вулкану, оставляя отпечатки в камне?

Другие интересные новости:

▪ Сотовый телефон опасен для пешехода

▪ Орбитальное соединение кубитов улучшают квантовые вычисления

▪ Фотоэлектрическое стекло в жилом доме

▪ Электроника оценит тонус пользователя компьютера

▪ Интерфейс для офисной техники

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Цифровая техника. Подборка статей

▪ статья Не учите меня жить! Крылатое выражение

▪ статья Далеко ли может прыгнуть мотоцикл? Подробный ответ

▪ статья Акулий узел. Советы туристу

▪ статья Простой индикатор уровня сигнала. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Накрывшаяся монетка. Секрет фокуса

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2025