71. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Фундаментальный, или, как иногда говорят, факторный, анализ опирается на объектно-ориентированный подход. Этот подход базируется на попытке определения количественных показателей будущего развития компании или каких-либо базисных активов.

На основании прогноза этих показателей инвестор принимает решение о вложении капитала. Фундаментальный анализ требует наличия определенной доступной информации, на основании которой строится некоторое уравнение конечного (базисного) фактора.

Такой анализ в идеальном варианте предполагает всестороннее рассмотрение всех значимых экономических, политических и прочих факторов, которые могут влиять на цены активов.

Этими факторами могут являться цены других активов, объем продаж, дивиденды, доходы, долги, процентные ставки, уровень безработицы, инфляция, политический риск и др.

Показатели, используемые в фундаментальном анализе, можно разделить на три группы:

▪ прогнозирование рыночных показателей с помощью статистических и эконометрических методов;

▪ рыночный анализ активов;

▪ финансовый анализ.

Необходимо отметить, что если результаты первой группы абсолютны и ни в какой доработке не нуждаются, то многие показатели двух последних групп имеют практически нулевую ценность без сравнения их с группой схожих показателей, например по группе подобных компаний, или с этим же показателем в другой период времени.

Под рыночным анализом активов понимают анализ критериев, по которым оцениваются доходность и риск вложений в активы рынка ценных бумаг, их поведение относительно друг друга, ликвидность и реакцию на изменения окружающей среды.

На основании этих критериев поведения отдельных активов или состоящего из них портфеля и принимаются решения о вложениях или спекуляциях на фондовом рынке.

Финансовый анализ основан на рассмотрении финансовых показателей базы финансовых активов и их сопоставлении с рыночной оценкой этих активов.

Финансовые показатели - это показатели работы предприятий - эмитентов финансовых активов, базирующиеся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни.

В основе финансового анализа лежит информация о реальных показателях работы эмитента, его структуре капитала и стабильности работы. Таким образом, структура фундаментального анализа имеет следующий вид: информация, выраженная в количественных показателях; правила ее обработки; прогноз значения базисного актива.

Фундаментальные аналитики покупают активы, которые по их мнению недооценены фондовым рынком относительно сравнительных показателей предприятий реального сектора либо относительно средних показателей по рынку.

Главное, что надо запомнить, - фундаменталисты изучают причины, движущие рынком, и на основе их анализа принимают решения об инвестициях. Поэтому фундаментальные вложения - обычно долгосрочные стратегические инвестиции в активы.

Но это требует отсутствия любой неопределенности относительно будущих событий и наличия максимально полной и оперативной информации. Невыполнение любого из этих требований резко снижает качество результатов фундаментального анализа.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Методы анализа рынка ценных бумаг

>> Вперед: Технический анализ

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Обществознание. Шпаргалка

▪ Психология. Конспект лекций

▪ Информатика и информационные технологии. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Оптимальная продолжительность сна 12.11.2025

Сон играет ключевую роль в поддержании здоровья, когнитивных функций и общего самочувствия. Несмотря на широко распространенный стереотип о восьмичасовом сне, последние исследования показывают, что оптимальная продолжительность сна для большинства здоровых взрослых ближе к семи часам. Эволюционный биолог из Гарварда, Дэниел Э. Либерман, утверждает, что традиционная норма восьми часов сна - это скорее культурное наследие индустриальной эпохи, чем биологическая необходимость. По его словам, полевые исследования, проведенные в сообществах, не использующих электричество, показывают, что средняя продолжительность сна составляет 6-7 часов, что значительно отличается от общепринятого стандарта. Современные эпидемиологические данные подтверждают этот взгляд. Исследования выявили так называемую "U-образную кривую" зависимости между продолжительностью сна и рисками для здоровья. Минимальные показатели заболеваемости и смертности наблюдаются именно у людей, спящих около семи часов в сутки. ...>>

Дефицит кислорода усиливает выброс закиси азота 12.11.2025

Парниковые газы играют ключевую роль в изменении климата, а закись азота (N2O) - один из наиболее опасных среди них. Этот газ не только втрое сильнее углекислого газа в удержании тепла, но и разрушает озоновый слой. Недавнее исследование американских ученых показало, что микробы в зонах с низким содержанием кислорода активно производят N2O, усиливая глобальные климатические риски. Команда из Университета Пенсильвании изучала прибрежные воды у Сан-Диего и провела наблюдения на глубинах от 40 до 120 метров в Восточной тропической северной части Тихого океана - одной из крупнейших зон дефицита кислорода. Исследователи сосредоточились на том, как морские микроорганизмы превращают нитраты в закись азота. В ходе работы выяснилось, что существует два пути образования N2O. Один путь начинается с нитрата, другой - с нитрита. На первый взгляд более короткий путь должен быть эффективнее, однако микробы, использующие нитрат, продуцируют больше газа, поскольку этот "сырьевой" источник более д ...>>

Омега-3 помогают молодым кораллам выживать 11.11.2025

Сохранение коралловых рифов становится все более актуальной задачей в условиях глобального изменения климата. Молодые кораллы особенно уязвимы на ранних стадиях развития, когда стрессовые условия и нехватка питательных веществ могут привести к высокой смертности. Недавнее исследование ученых из Технологического университета Сиднея показывает, что специальные пищевые добавки способны существенно повысить выживаемость личинок кораллов. В ходе работы исследователи разработали особый состав "детского питания" для коралловых личинок. В него вошли масла, богатые омега-3 жирными кислотами, а также важные стерины, необходимые для формирования клеточных мембран. Личинки, получавшие эти добавки, развивались быстрее, становились крепче и демонстрировали более высокую устойчивость к стрессовым факторам. Особое внимание ученые уделили липидам. Анализ показал, что личинки активно усваивают эти вещества, что напрямую влияет на их жизнеспособность. Стерины, содержащиеся в корме, повышают устойчи ...>>

Случайная новость из Архива Нитроглицерин может вызвать мигрень и аномальные сердечно-сосудистые реакции 18.12.2019 Помимо признанного провоцирующего приступ мигрени действия нитроглицерина, в исследовании сообщается об аномальной сердечно-сосудистой регуляции этого соединения у пациентов с мигренью. Нитроглицерин является мощным сосудорасширяющим средством и, как известно, вызывает приступы мигрени у пациентов с мигренью. Из-за его сосудорасширяющих свойств, нитроглицерин используется в исследованиях сердечно-сосудистой системы для проверки сердечно-сосудистых изменений при измерении кровяного давления, вторичных к образованию венозных пулов. Например, нитроглицерин используется для тестирования функции барорефлекса у лиц с вазовагальным обмороком, что часто встречается у пациентов с мигренью. Ученые Медицинского центра Лейденского университета оценили сердечно-сосудистые параметры с помощью фотоплетизмографии (артериальное давление, частота сердечных сокращений, ударный объем, сердечный выброс, периферическое сопротивление) до (-10 мин), во время введения нитроглицерина внутривенно (20 мин) и после введения нитроглицерина (10 мин.) Они сравнили различия между пациентами с мигренью, у которых были приступы, вызванные нитроглицерином, и здоровыми людьми. Наличие вазовагального обморока также учитывалось. Десять здоровых участников и 16 пациентов с мигренью были включены в исследование. Тринадцать из 16 пациентов (81,3%) имели приступы мигрени после инфузии нитроглицерина, против ни одного из контрольной группы. Не было спровоцировано вазовагального обморока. Пациенты с мигренью показали более высокую частоту сердечных сокращений в ответ на инфузию нитроглицерина. В анализе подгруппы пациентов с мигренью, разделенной на пациентов с ранними приступами (те, у которых приступы произошли через <270 минут после инфузии NTG) или с поздними приступами (через > 270 минут), ударный объем и сердечный выброс были уменьшены в обоих случаях внутри группы мигрени по сравнению со здоровой контрольной группой, с более выраженным сокращением в группе приступов мигрени с ранним началом. Авторы интерпретируют эти данные осторожно, так как исследование было недостаточно мощным с небольшой выборкой. Д-р ван Оостерхоут считает: "Усиленная реакция системного кровообращения на нитроглицерин при мигрени свидетельствует о том, что системная сосудистая сеть более восприимчива к ее (вазодилатирующим) эффектам". И добавляет: "Чувствительность к оксиду азота (NO) может быть повышена, возможно, из-за более высоких периваскулярных концентраций NO синтазы". Наконец, хотя ни у одного из участников не было вазовагального обморока, авторы не исключают общей подверженности приступам мигрени и вазовагальному обмороку, поскольку некоторые пациенты в этом исследовании также испытывали вазовагальный обморок в жизни.

Другие интересные новости:

▪ HD-планшет для творческих людей от Wacom

▪ Цифровые комиксы для незрячих

▪ Электрический велосипед

▪ Клетки многих вкусов

▪ Молекулярный переключатель

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Блоки питания. Подборка статей

▪ статья Мать Тереза. Крылатое выражение

▪ статья Какого декабриста сослали из Сибири обратно в Европейскую часть России? Подробный ответ

▪ статья Работа с зачистным инструментом. Типовая инструкция по охране труда

▪ статья Прочные рисунки на деревянных фанерах. Простые рецепты и советы

▪ статья Тест на цвет. Секрет фокуса

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2025