83. КАК ТОРГОВАТЬ РИСКОМ

Один из основных постулатов финансовой теории гласит, что люди действуют рационально, а рациональные экономические субъекты не склонны к риску. Однако практика финансовых рисков сплошь и рядом опровергает этот тезис. Более того, само существование финансовых рынков обязано склонностью человека к риску.

Известная точка зрения о происходящем на рынках гласит, что люди торгуют предметами производства и потребления, а также риском. Покупатели риска обычно являются спекулянтами, не заинтересованными в физическом приобретении покупаемого актива и получающими соответствующую плату взамен отданных обязательств и, соответственно, взятого на себя риска их выполнения.

Продавцами риска выступают владельцы физических активов, заинтересованные в ценовой стабильности и готовые за эту стабильность платить. Здесь следует отметить, что ценовому риску подвержены в первую очередь те товары и услуги, которые остались недопотребленными, т. е. излишки производства.

Происходит это из-за длительного срока их хранения с момента производства. Иными словами, чем дольше производственный цикл и срок хранения, тем выше ценовой риск и тем значимей он отражается в цене товара.

Каждый стремится избавиться от риска, перекладывая (перепродавая) его другим участникам рынка. В конце концов все риски стекаются на плечи маркет-мейкеров, которые за это получают определенное вознаграждение.

Классическим примером этого процесса является деятельность страховых компаний. Если одна из них не может "переварить" риск (например, при запуске дорогостоящего космического аппарата), то она обращается к перестраховочной компании, привлекая таким образом к страховке другие страховые компании и делясь риском (и страховой премией) с ними.

Самый распространенный способ торговли риском и защиты от риска - это хеджирование, т. е. торговля производными финансовыми инструментами - деривативами (фьючерсами, опционами, форвардными контрактами и свопами).

Приобретая один из этих контрактов, в которых оговаривается цена в будущем, мы сегодня таким образом страхуем себя от ценового риска.

Возможны покупки и продажи риска. Если вы продаете риск, то таким образом вы избавляете себя от риска. Естественно, за то, что вы оказываетесь без риска или с меньшим риском, при продаже риска платить приходится вам. И наоборот, покупая чьи-то риски, вы получаете вознаграждение за то, что принимаете риски на себя.

Так, например, страховая компания, принимая на себя все ваши риски, берет страховую премию, а вы, избавляясь от своих рисков, платите эту премию страховой компании. Таким образом, рисковый рынок - это единственный рынок, где платит продавец покупателю.

Торговля риском (по крайней мере, продажа риска) - это один из способов защиты от риска.

Минимальный уровень риска, который может быть достигнут при формировании портфеля, называется систематическим риском. Этот риск связан с политическими, социальными и макроэкономическими процессами, оказывающими влияние на весь рынок в целом. Систематический риск зависит от особенностей поведения конкретной ценной бумаги и компании - эмитента бумаги.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Финансовый риск

>> Вперед: Защита от риска

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Микробиология. Конспект лекций

▪ Теория государства и права. Шпаргалка

▪ Глазные болезни. Конспект лекций

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Лабораторная модель прогнозирования землетрясений 30.11.2025

Предсказание землетрясений остается одной из самых сложных задач геофизики. Несмотря на развитие сейсмологии, ученые все еще не могут точно определить момент начала разрушительного движения разломов. Недавние эксперименты американских исследователей открывают новые горизонты: впервые удалось наблюдать микроскопические изменения в контактной зоне разломов, которые предшествуют землетрясению. Группа под руководством Сильвена Барбота обнаружила, что "реальная площадь контакта" - участки, где поверхности разлома действительно соприкасаются - изменяется за миллисекунды до высвобождения накопленной энергии. "Мы открыли окно в сердце механики землетрясений", - отмечает Барбот. Эти изменения позволяют фиксировать этапы зарождения сейсмического события еще до появления традиционных сейсмических волн. Для наблюдений ученые использовали прозрачные акриловые материалы, через которые можно было отслеживать световые изменения в зоне контакта. В ходе искусственного моделирования примерно 30% ко ...>>

Музыка как естественный анальгетик 30.11.2025

Ученые все активнее исследуют немедикаментозные способы облегчения боли. Одним из перспективных направлений становится использование музыки, которая способна воздействовать на эмоциональное состояние и когнитивное восприятие боли. Новое исследование международной группы специалистов демонстрирует, что даже кратковременное прослушивание любимых композиций может значительно снижать болевые ощущения у пациентов с острой болью в спине. В эксперименте участвовали пациенты, обратившиеся за помощью в отделение неотложной помощи с выраженной болью в спине. Им предлагалось на протяжении десяти минут слушать свои любимые музыкальные треки. Уже после этой короткой сессии врачи фиксировали заметное уменьшение интенсивности боли как в состоянии покоя, так и при движениях. Авторы исследования подчеркивают, что музыка не устраняет саму причину боли. Тем не менее, она воздействует на эмоциональный фон пациента, снижает уровень тревожности и отвлекает внимание, что в сумме приводит к субъективном ...>>

Алкоголь может привести к слобоумию 29.11.2025

Проблема влияния алкоголя на стареющий мозг давно вызывает интерес как у врачей, так и у исследователей когнитивного старения. В последние годы стало очевидно, что границы "безопасного" употребления спиртного размываются, и новое крупное исследование, проведенное международной группой ученых, вновь указывает на это. Работы Оксфордского университета, выполненные совместно с исследователями из Йельского и Кембриджского университетов, показывают: даже небольшие дозы алкоголя способны ускорять когнитивный спад. Команда проанализировала данные более чем 500 тысяч участников из британского биобанка и американской Программы миллионов ветеранов. Дополнительно был выполнен метаанализ сорока пяти исследований, в общей сложности включавших сведения о 2,4 миллиона человек. Такой масштаб позволил оценить не только прямую связь между употреблением спиртного и развитием деменции, но и влияние генетической предрасположенности. Один из наиболее тревожных результатов касается людей с повышенным ге ...>>

Случайная новость из Архива Выявлена причина снижения яркости светодиодов 08.05.2013 Исследователи из Калифорнийского университета в Санта-Барбаре в сотрудничестве с коллегами из Политехнической школе во Франции обнаружили причину резкого снижения яркости светодиодов при высоких токах. Этой причиной оказался эффект оже-рекомбинации, при котором лишняя энергия передаётся другому электронному возбуждению. Светодиоды обладают огромным потенциалом и могли бы решить многие энергетические и экономические проблемы. Замена обычных ламп на светодиодные в масштабах целой страны может сэкономить сотни мегаватт и сделать "лишними" десятки электростанций. К сожалению, светодиоды до сих пор слишком дороги для массового использования, и не в последнюю очередь потому, что при подаче мощного тока они не светятся ярче, а наоборот становятся тусклее. Из-за этого явления невозможно создать мощные светильники на основе одного сверхяркого светодиода. В итоге приходится использовать массивы светодиодов, которые закономерно стоят дороже и занимают больше места. Чтобы обнаружить причину затухания светодиодов, международная группа ученых провела сложнейший эксперимент с использованием вакуумной камеры и специального светодиода с поверхностью, способной считывать энергетический спектр электронов, испускаемых светодиодом. Полученные результаты однозначно показали, что причиной снижения яркости светодиодов при больших токах являются энергичные электроны, которые образовались в ходе оже-рекомбинации. В светодиодах на основе нитридных полупроводников этот процесс происходит, когда электроны теряют энергию при столкновениях с другими электронами, при этом выделяется не свет, а тепло. Теперь, когда ученые точно знают причину неработоспособности традиционных светодиодов при высоких токах, инженеры смогут создать светодиоды, лишенные этого недостатка. Можно ожидать, что в ближайшие годы появятся светодиоды, которые могут потреблять большой ток и превращать его в сверхяркий свет.

Другие интересные новости:

▪ Мидии помогли создать сверхпрочный полимер

▪ Профессиональный 32" 4K-монитор ASUS PA328Q

▪ Кровеносные сосуды проще напечатать

▪ Пластмассовые самолеты готовятся взлететь

▪ Насекомые тоже стареют

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Чудеса природы. Подборка статей

▪ статья Пузырчатая упаковка. История изобретения и производства

▪ статья Почему в тюбике с цветной зубной пастой полосы остаются ровными и не перемешиваются? Подробный ответ

▪ статья Врач по общей гигиене. Должностная инструкция

▪ статья Электронный пылеуловитель. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья ВЧ SPEECH - процессор. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2025