46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Становление фондового рынка в России привело к появлению специализированных организаций, обеспечивающих все процедуры сделок и составляющих инфраструктуру РЦБ. К таким организациям относятся (элементы инфраструктуры РЦБ):

▪ торговая система;

▪ расчетная система;

▪ система ведения реестра;

▪ депозитарии.

Сделка с ценными бумагами представляет собой сложную процедуру и совершается в несколько этапов:

▪ заключение сделки (составление договора);

▪ сверка параметров заключенной сделки;

▪ клиринг;

▪ исполнение сделки (проведение платежа и передача ценных бумаг).

Торговая система - это совокупность технических, технологических и организационных средств, позволяющих заключить договор о сделке, сверить параметры сделки, осуществить клиринг. То есть при помощи торговой системы совершаются первые три этапа сделки с ценными бумагами. Четвертый этап охватывает деятельность расчетной системы и депозитария.

1 этап. Заключение сделки. Договор купли-продажи может составляться непосредственно между инвесторами либо через посредника (брокера - договор поручения, дилера - договор комиссии). Обычно на полное завершение сделки с момента ее заключения проходит несколько дней.

2 этап. Сверка параметров заключенной сделки. Этот этап необходим, чтобы участники сделки уточнили ее параметры, согласовали расхождения в понимании сделки (длится 1 день). Сделки, прошедшие этот этап, - зафиксированные.

3 этап. Клиринг.

Этап клиринга включает четыре подэтапа:

1) анализ сверочных документов (проверяются документы на их подлинность и правильность заполнения);

2) вычисления (рассчитываются денежные суммы, подлежащие уплате, и количество ценных бумаг, подлежащих поставке);

3) взаимозачет. На данном подэтапе клиринга для продавца по каждой отдельной сделке производится вычисление количества ценных бумаг, которые он должен поставить, и денежной суммы, которую он должен получить кроме сборов и налогов.

Для покупателя по каждой сделке рассчитывается количество ценных бумаг, которые он должен получить, и денежная сумма, которую он должен заплатить (плюс налоги и сборы). Взаимозачет позволяет значительно снизить объем документооборота и количество платежей по итогам торгов.

Взаимозачеты бывают:

▪ двусторонние - предполагают попарное (по каждой паре участников) сопоставление взаимных требований и вычитание этих требований, пока не будет получено чистое сальдо задолженности одного контрагента другому;

▪ многосторонние (неттинг) - при этом из всех требований участника вычитаются все его обязательства и получается чистое сальдо, которое называют "позицией";

4) составление расчетных документов.

4 этап. Исполнение сделки (проведение платежа и передача ценных бумаг). Этот этап выполняет расчетная система и депозитарий. Он производится в заранее зафиксированный в договоре купли-продажи день и зависит от зафиксированных на данном рынке правил. Если сделка исполняется в самый короткий срок, то ее называют "спот" ("кассовой").

Если срок исполнения сделки большой, то ее называют "форвардной" ("срочной"). Способ исполнения сделки определяется принципом поставки против платежа. Этот процесс контролируется расчетной системой и самой биржей.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг

>> Вперед: Система регулирования рынка ценных бумаг

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ История религии. Конспект лекций

▪ Планирование на предприятии. Шпаргалка

▪ История медицины. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Лабораторная модель прогнозирования землетрясений 30.11.2025

Предсказание землетрясений остается одной из самых сложных задач геофизики. Несмотря на развитие сейсмологии, ученые все еще не могут точно определить момент начала разрушительного движения разломов. Недавние эксперименты американских исследователей открывают новые горизонты: впервые удалось наблюдать микроскопические изменения в контактной зоне разломов, которые предшествуют землетрясению. Группа под руководством Сильвена Барбота обнаружила, что "реальная площадь контакта" - участки, где поверхности разлома действительно соприкасаются - изменяется за миллисекунды до высвобождения накопленной энергии. "Мы открыли окно в сердце механики землетрясений", - отмечает Барбот. Эти изменения позволяют фиксировать этапы зарождения сейсмического события еще до появления традиционных сейсмических волн. Для наблюдений ученые использовали прозрачные акриловые материалы, через которые можно было отслеживать световые изменения в зоне контакта. В ходе искусственного моделирования примерно 30% ко ...>>

Музыка как естественный анальгетик 30.11.2025

Ученые все активнее исследуют немедикаментозные способы облегчения боли. Одним из перспективных направлений становится использование музыки, которая способна воздействовать на эмоциональное состояние и когнитивное восприятие боли. Новое исследование международной группы специалистов демонстрирует, что даже кратковременное прослушивание любимых композиций может значительно снижать болевые ощущения у пациентов с острой болью в спине. В эксперименте участвовали пациенты, обратившиеся за помощью в отделение неотложной помощи с выраженной болью в спине. Им предлагалось на протяжении десяти минут слушать свои любимые музыкальные треки. Уже после этой короткой сессии врачи фиксировали заметное уменьшение интенсивности боли как в состоянии покоя, так и при движениях. Авторы исследования подчеркивают, что музыка не устраняет саму причину боли. Тем не менее, она воздействует на эмоциональный фон пациента, снижает уровень тревожности и отвлекает внимание, что в сумме приводит к субъективном ...>>

Алкоголь может привести к слобоумию 29.11.2025

Проблема влияния алкоголя на стареющий мозг давно вызывает интерес как у врачей, так и у исследователей когнитивного старения. В последние годы стало очевидно, что границы "безопасного" употребления спиртного размываются, и новое крупное исследование, проведенное международной группой ученых, вновь указывает на это. Работы Оксфордского университета, выполненные совместно с исследователями из Йельского и Кембриджского университетов, показывают: даже небольшие дозы алкоголя способны ускорять когнитивный спад. Команда проанализировала данные более чем 500 тысяч участников из британского биобанка и американской Программы миллионов ветеранов. Дополнительно был выполнен метаанализ сорока пяти исследований, в общей сложности включавших сведения о 2,4 миллиона человек. Такой масштаб позволил оценить не только прямую связь между употреблением спиртного и развитием деменции, но и влияние генетической предрасположенности. Один из наиболее тревожных результатов касается людей с повышенным ге ...>>

Случайная новость из Архива В российских поездах появится интернет 11.01.2012 Компания "МегаФон" обеспечит пассажиров РЖД высокоскоростным доступом в интернет. Созданием необходимой инфраструктуры связи вдоль железных дорог займется компания "Русские башни". Для непрерывного покрытия сети связи "МегаФон" установит 123 новые базовые станции 2G/3G. В рамках сотрудничества с "МегаФоном" компания "Русские Башни" построит полную инфраструктуру, обеспечивающую качественное покрытие сети вдоль железных дорог, а также помещения для телекоммуникационного оборудования и систем видеонаблюдения. Компания инвестирует в проект около 300 млн руб. Заключенное соглашение распространяется на всю сеть железных дорог РЖД для поездов высокоскоростного и дальнего следования. На первом этапе реализации проекта предусматривается строительство инфраструктуры связи на участке Бусловская (государственная граница с Финляндией) - Петербург - Москва - Нижний Новгород. Составы высокоскоростного поезда "Сапсан" будут оснащены специальным оборудованием для усиления сигнала. На всем пути следования поездов появится непрерывное покрытие связи в стандарте 3G. В "Сапсанах" будут установлены специальные ретрансляторы сигналов сотовой связи GSM/UMTS, обеспечивающие устойчивое покрытие сети в радионепроницаемых вагонах поездов, а также оборудование для беспроводной передачи данных внутри подвижного состава (WLAN). РЖД намерена предоставлять на пассажирских поездах дальнего следования услуги широкополосного доступа к интернету и ТВ на базе спутникового решения, Wi-Fi и GSM-сетей. "Федеральная пассажирская компания", дочернее предприятие РЖД, предоставит возможность ряду компаний протестировать эти услуги на нескольких маршрутах. Ввод услуг в коммерческую эксплуатацию запланирован на конец 2012 г.

Другие интересные новости:

▪ Хлороформ против озона

▪ СВЧ-компьютер

▪ Модифицированный пероксид водорода вместо антибиотиков

▪ Плазмоган - новое оружие НАТО

▪ От грязного воздуха люди глупеют

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Зрительные иллюзии. Подборка статей

▪ статья Мигель де Унамуно. Знаменитые афоризмы

▪ статья Когда человек впервые использовал электричество? Подробный ответ

▪ статья Узел УИАА. Советы туристу

▪ статья Свинцово-глицериновая масса. Простые рецепты и советы

▪ статья Квадраты из четырех частей. Секрет фокуса

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2025