46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Становление фондового рынка в России привело к появлению специализированных организаций, обеспечивающих все процедуры сделок и составляющих инфраструктуру РЦБ. К таким организациям относятся (элементы инфраструктуры РЦБ):

▪ торговая система;

▪ расчетная система;

▪ система ведения реестра;

▪ депозитарии.

Сделка с ценными бумагами представляет собой сложную процедуру и совершается в несколько этапов:

▪ заключение сделки (составление договора);

▪ сверка параметров заключенной сделки;

▪ клиринг;

▪ исполнение сделки (проведение платежа и передача ценных бумаг).

Торговая система - это совокупность технических, технологических и организационных средств, позволяющих заключить договор о сделке, сверить параметры сделки, осуществить клиринг. То есть при помощи торговой системы совершаются первые три этапа сделки с ценными бумагами. Четвертый этап охватывает деятельность расчетной системы и депозитария.

1 этап. Заключение сделки. Договор купли-продажи может составляться непосредственно между инвесторами либо через посредника (брокера - договор поручения, дилера - договор комиссии). Обычно на полное завершение сделки с момента ее заключения проходит несколько дней.

2 этап. Сверка параметров заключенной сделки. Этот этап необходим, чтобы участники сделки уточнили ее параметры, согласовали расхождения в понимании сделки (длится 1 день). Сделки, прошедшие этот этап, - зафиксированные.

3 этап. Клиринг.

Этап клиринга включает четыре подэтапа:

1) анализ сверочных документов (проверяются документы на их подлинность и правильность заполнения);

2) вычисления (рассчитываются денежные суммы, подлежащие уплате, и количество ценных бумаг, подлежащих поставке);

3) взаимозачет. На данном подэтапе клиринга для продавца по каждой отдельной сделке производится вычисление количества ценных бумаг, которые он должен поставить, и денежной суммы, которую он должен получить кроме сборов и налогов.

Для покупателя по каждой сделке рассчитывается количество ценных бумаг, которые он должен получить, и денежная сумма, которую он должен заплатить (плюс налоги и сборы). Взаимозачет позволяет значительно снизить объем документооборота и количество платежей по итогам торгов.

Взаимозачеты бывают:

▪ двусторонние - предполагают попарное (по каждой паре участников) сопоставление взаимных требований и вычитание этих требований, пока не будет получено чистое сальдо задолженности одного контрагента другому;

▪ многосторонние (неттинг) - при этом из всех требований участника вычитаются все его обязательства и получается чистое сальдо, которое называют "позицией";

4) составление расчетных документов.

4 этап. Исполнение сделки (проведение платежа и передача ценных бумаг). Этот этап выполняет расчетная система и депозитарий. Он производится в заранее зафиксированный в договоре купли-продажи день и зависит от зафиксированных на данном рынке правил. Если сделка исполняется в самый короткий срок, то ее называют "спот" ("кассовой").

Если срок исполнения сделки большой, то ее называют "форвардной" ("срочной"). Способ исполнения сделки определяется принципом поставки против платежа. Этот процесс контролируется расчетной системой и самой биржей.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг

>> Вперед: Система регулирования рынка ценных бумаг

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Материаловедение. Конспект лекций

▪ Семейное право. Конспект лекций

▪ История Украины. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Хорошо управляемые луга могут компенсировать выбросы от скота 15.02.2026

Животноводство, особенно разведение крупного рогатого скота, часто обвиняют в значительном вкладе в глобальное потепление из-за мощного парникового газа - метана, который выделяется при пищеварении у жвачных животных. Это вызывает острые политические споры и призывы к сокращению потребления мяса. Однако ученые напоминают, что полная картина климатического воздействия отрасли не ограничивается только выбросами от животных: огромную роль играет окружающая экосистема - пастбища, почва и растительность, которые способны активно поглощать углекислый газ из атмосферы. Исследователи из Университета Небраски-Линкольна решили глубже изучить этот баланс. Группа под руководством профессора Галена Эриксона сосредоточилась на том, как правильно организованные пастбища накапливают углерод в растениях и грунте благодаря естественным процессам, стимулируемым выпасом скота. Ученые подчеркивают, что при достаточном уровне осадков и грамотном управлении такие луга превращаются в мощные природные погло ...>>

NASA тестирует инновационную технологию крыла 15.02.2026

Коммерческая авиация ежегодно расходует колоссальные объемы керосина, что сказывается не только на бюджете авиакомпаний, но и на состоянии окружающей среды. В 2024 году глобальные затраты на авиационное топливо достигли 291 миллиарда долларов, и эта сумма продолжает расти. Чтобы справиться с этими вызовами, NASA активно работает над технологиями, способными заметно повысить аэродинамическую эффективность самолетов. Одним из самых перспективных направлений стало создание специальной конструкции крыла, которая максимизирует естественный ламинарный поток воздуха и минимизирует сопротивление. В январе 2026 года специалисты NASA Armstrong Flight Research Center успешно провели важный этап наземных испытаний концепции Crossflow Attenuated Natural Laminar Flow (CATNLF). Для эксперимента под фюзеляж исследовательского самолета F-15B закрепили вертикально ориентированную масштабную модель высотой около 0,9 м (3 фута), напоминающую узкий киль. Такая компоновка позволила подвергнуть прототип р ...>>

Забота о внуках очень полезна для здоровья мозга 14.02.2026

Общение между поколениями приносит радость всей семье, но мало кто задумывается, насколько активно бабушки и дедушки, заботящиеся о внуках, поддерживают свою умственную форму. Регулярное взаимодействие с детьми стимулирует мозг пожилых людей, помогая сохранять память, скорость мышления и общую когнитивную активность. Новые научные данные подтверждают, что такая добровольная помощь не только важна для общества, но и может замедлять возрастные изменения в мозге. Исследователи из Тилбургского университета в Нидерландах провели анализ, чтобы понять, приносит ли уход за внуками реальную пользу здоровью пожилых людей. Ведущий автор работы Флавия Черечес отметила, что многие бабушки и дедушки регулярно присматривают за детьми, и оставался открытым вопрос, насколько это положительно сказывается на их собственном благополучии, особенно в плане когнитивных функций. Ученые поставили цель выяснить, способен ли регулярный уход за внуками замедлить снижение памяти и других умственных способ ...>>

Случайная новость из Архива Почему дельфины такие умные 05.09.2010 Дельфины умные, потому что едят рыбу - отвечает Майкл Кроуфорд из Института химии мозга и диетологии в Лондоне. В рыбьем жире много так называемых полиненасыщенных жирных кислот типа омега-3. Эти кислоты требуются клеткам мозга, особенно в местах контактов (синапсов) с другими нервными клетками. Показано, что у детей, получавших пищу с низким содержанием таких кислот, снижен коэффициент интеллекта. В странах, где едят много рыбы, реже, чем в других, происходят убийства и самоубийства, меньше случаев депрессии, шизофрении и других психических расстройств.

Другие интересные новости:

▪ Искусственная кровь

▪ Защищенный ПК Connect Tech ESG501

▪ Раскрыт механизм образования сапфиров

▪ Обнаружено место с безжизненной почвой

▪ Влияние ягод годжи на повышение холодостойкости организма

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Аккумуляторы, зарядные устройства. Подборка статей

▪ статья Подготовка и повышение квалификации инженерно-технических работников для соблюдения нормативных требований по безопасности труда. Основы безопасной жизнедеятельности

▪ статья Что изначально называли словом погода? Подробный ответ

▪ статья Газотермическое и электродуговое нанесение покрытий. Типовая инструкция по охране труда

▪ статья Двухтактный усилитель класса А. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Сгибание взглядом чайной ложки. Секрет фокуса

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2026