9. СПОСОБЫ ОЦЕНКИ АКЦИЙ

Принимая решение о целесообразности приобретения акций той или иной компании, инвестор должен определить для себя приемлемую цену акций, которую он готов заплатить за ценные бумаги. В мировой практике используется достаточно много методов определения цены акций, наиболее распространенные из которых:

▪ способ оценки по ожидаемой доходности;

▪ способ оценки на основе постоянного роста дивидендов;

▪ модифицированная модель оценки акций. Наиболее распространенным является метод оценки по ожидаемой доходности. В основе этого метода лежит оценка будущего дохода, который получит инвестор от владения акцией. Доход состоит из двух компонентов: дивиденда и прироста курсовой стоимости акций. Оценка этих составляющих производится инвестором исходя из анализа динамики выплаты дивидендов в предыдущие годы, динамики изменения курсовой стоимости и прогнозных ожиданий развития фирмы.

Ожидаемый доход инвестор должен сопоставить с требуемой доходностью, т. е. той доходностью, которую он хочет получить на вложенный капитал. Требуемая доходность формируется на основе доходности по безрисковым вложениям с учетом премии за риск инвестирования в акционерную компанию или на основе доходности, которую дают компании с аналогичным уровнем риска.

Для того чтобы определить степень риска и размер премиальных, инвестор должен оценить инвестиционные качества приобретаемых акций. Обычно инвесторы прибегают к услугам информационных агентств, которые публикуют рейтинг ценных бумаг.

Наиболее известное американское агентство "S P" классифицирует обыкновенные акции компаний по следующим уровням в зависимости от надежности и эффективности их деятельности:

▪ высший;

▪ высокий;

▪ хороший;

▪ средний;

▪ ниже среднего;

▪ низкий;

▪ очень низкий.

Акции каждой группы имеют свой уровень доходности. Чем ниже по рейтингу располагается акция, тем выше по ней доходность. В ряде случаев инвесторы прибегают к оценке акций, применяя модель постоянного роста дивидендов. При использовании этой модели делается ряд допущений, в частности:

▪ дивидендные выплаты ежегодно увеличиваются с одинаковым темпом прироста;

▪ темп роста дивидендов отражает темп роста компании и ее активов;

▪ требуемая доходность всегда выше, чем темп роста дивидендных выплат.

В данной модели цена акций определяется по формуле: [dX (1+ g/100) X 100] / (K-g),

где d- дивиденд, выплаченный компанией в этом году;

К - требуемый уровень доходности, %;

g- годовой темп прироста дивидендных выплат, %.

Недостаток данной модели заключается в том, что темп роста дивидендных выплат не всегда отражает темп роста компании и динамику изменения рыночных цен.

Для того чтобы устранить этот недостаток, разработана модифицированная модель оценки акций на основе дивидендных выплат, которая учитывает, что часть прибыли подлежит реинвестированию с определенным уровнем доходности.

Реинвестированная прибыль обеспечивает развитие компании и в известной степени определяет темпы роста активов фирмы. Однако темп роста компании будет зависеть от эффективности использования реинвестируемых средств. Результат применения метода получается более достоверным.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Виды стоимости акций

>> Вперед: Роль акции в управлении предприятием

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Маркетинг. Шпаргалка

▪ Социальная педагогика. Шпаргалка

▪ Глазные болезни. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Хорошо управляемые луга могут компенсировать выбросы от скота 15.02.2026

Животноводство, особенно разведение крупного рогатого скота, часто обвиняют в значительном вкладе в глобальное потепление из-за мощного парникового газа - метана, который выделяется при пищеварении у жвачных животных. Это вызывает острые политические споры и призывы к сокращению потребления мяса. Однако ученые напоминают, что полная картина климатического воздействия отрасли не ограничивается только выбросами от животных: огромную роль играет окружающая экосистема - пастбища, почва и растительность, которые способны активно поглощать углекислый газ из атмосферы. Исследователи из Университета Небраски-Линкольна решили глубже изучить этот баланс. Группа под руководством профессора Галена Эриксона сосредоточилась на том, как правильно организованные пастбища накапливают углерод в растениях и грунте благодаря естественным процессам, стимулируемым выпасом скота. Ученые подчеркивают, что при достаточном уровне осадков и грамотном управлении такие луга превращаются в мощные природные погло ...>>

NASA тестирует инновационную технологию крыла 15.02.2026

Коммерческая авиация ежегодно расходует колоссальные объемы керосина, что сказывается не только на бюджете авиакомпаний, но и на состоянии окружающей среды. В 2024 году глобальные затраты на авиационное топливо достигли 291 миллиарда долларов, и эта сумма продолжает расти. Чтобы справиться с этими вызовами, NASA активно работает над технологиями, способными заметно повысить аэродинамическую эффективность самолетов. Одним из самых перспективных направлений стало создание специальной конструкции крыла, которая максимизирует естественный ламинарный поток воздуха и минимизирует сопротивление. В январе 2026 года специалисты NASA Armstrong Flight Research Center успешно провели важный этап наземных испытаний концепции Crossflow Attenuated Natural Laminar Flow (CATNLF). Для эксперимента под фюзеляж исследовательского самолета F-15B закрепили вертикально ориентированную масштабную модель высотой около 0,9 м (3 фута), напоминающую узкий киль. Такая компоновка позволила подвергнуть прототип р ...>>

Забота о внуках очень полезна для здоровья мозга 14.02.2026

Общение между поколениями приносит радость всей семье, но мало кто задумывается, насколько активно бабушки и дедушки, заботящиеся о внуках, поддерживают свою умственную форму. Регулярное взаимодействие с детьми стимулирует мозг пожилых людей, помогая сохранять память, скорость мышления и общую когнитивную активность. Новые научные данные подтверждают, что такая добровольная помощь не только важна для общества, но и может замедлять возрастные изменения в мозге. Исследователи из Тилбургского университета в Нидерландах провели анализ, чтобы понять, приносит ли уход за внуками реальную пользу здоровью пожилых людей. Ведущий автор работы Флавия Черечес отметила, что многие бабушки и дедушки регулярно присматривают за детьми, и оставался открытым вопрос, насколько это положительно сказывается на их собственном благополучии, особенно в плане когнитивных функций. Ученые поставили цель выяснить, способен ли регулярный уход за внуками замедлить снижение памяти и других умственных способ ...>>

Случайная новость из Архива Кирпичи из грибов 09.02.2021 Грибы полезны не только для начинки пиццы: все большее число предпринимателей смотрят на них, как на экологически чистый строительный материал. Инженеры уже экспериментируют с грибами, которые могут значительно снизить выбросы углерода в строительной отрасли. Они также легко разлагаются, когда приходит время снести здание. В настоящее время строительная отрасль ответственна за 39% антропогенных выбросов СО2, причем 21% этих выбросов приходятся на производство стали и бетона. Строительство также использует огромное количество природных ресурсов, к примеру песок, добыча которого также зачастую связана с экологическим ущербом. Чтобы создать грибной "кирпич", мицелий гриба, смешивают с соломой или другими сельскохозяйственными отходами и дают ему прорасти в течение двух недель. Затем такой кирпич обжигают в духовке или обрабатывают химикатами, чтобы убить гриб. Блок, пророщенный нитями мицелия - отличный строительный материал, прочный, огнестойкий, легкий - и нейтральный в плане выбросов СО2. При этом, таким блокам, в отличие от глиняных кирпичей, можно придавать любые размеры и форму. Можно даже выращивать целые здания, формируя их из соломенно-мицелиевой смеси. Помимо выращивания целых зданий специалисты рассматривают возможность строительства самовосстанавливающихся стен, с двумя мертвыми слоями мицелия снаружи и одним живым слоем внутри. Без воды внутренний слой остается бездействующим, до тех пор, пока не потребовался закрыть повреждение. Уже в ближайшее время FUNGAR планирует построить таким методом небольшое отдельно стоящее здание, а затем наблюдать за его изменениями в долгосрочной перспективе.

Другие интересные новости:

▪ Пресная вода из воздуха

▪ Найдено самое холодное место в Солнечной системе

▪ Новый способ управления скоростью света

▪ Заваривание кофе с помощью лазера

▪ Умная обувь от LG

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Компьютерные устройства. Подборка статей

▪ статья На безымянной высоте. Крылатое выражение

▪ статья Что такое санный спорт? Подробный ответ

▪ статья Перевозка обучающихся, воспитанников автомобильным транспортом. Типовая инструкция по охране труда

▪ статья Усилитель на микросхеме К147УН7, 4,5 ватта. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Автоматический регулятор сетевого напряжения. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2026