49. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ РФ

Первый этап (1990 г. - 1-е полугодие 1991 г.): мода на биржи, взрывное создание бирж.

В это время были учреждены более 700 товарных бирж, через которые немедленно началась реализация продукции по свободным аукционным ценам.

Биржи создавались коммерсантами, городскими властями, министерствами, на базе сети Госснаба и т. д. В оболочке бирж формировалась будущая сеть оптовых торговых компаний.

При этом за отсутствием товара, ощутимой выгоды, знаний были созданы всего две фондовые биржи (в Москве), которые смогли приступить к работе только во второй половине 1991 г. По поводу срочных рынков были произнесены лишь первые слова.

Второй этап (2-е полугодие 1991 г. - осень 1992 г.): начало вытеснения реального товара и становление биржевого фондового оборота.

Третий этап (1993-1994 гг.): создание первой современной биржевой системы. Открытие срочных рынков.

В рамках политики выживания, принятой большинством товарных бирж, на смену реальному товару пришел фондовый оборот:

▪ ваучеры (с осени 1992 г.); кредиты и денежные ресурсы - на них в 1993 г. приходилось примерно 70 % финансового оборота российских бирж; брокерские места; ценные бумаги на предъявителя;

▪ суррогаты ценных бумаг (например, билеты МММ, жилищные опционы, "бриллиантовые" и "золотые" контракты - срочные товарные контракты, выпускаемые эмитентом на массовой основе и заключаемые не в целях спекуляции или хеджирования, а для привлечения денежных средств в оборот эмитента);

▪ позднее - векселя, обслуживающие товарный оборот; депозитные сертификаты. Кроме того, биржи брались за обслуживание приватизационных сделок (проведение в своем регионе чековых аукционов по акциям приватизируемых предприятий). Продолжалось увеличение количества фондовых биржевых площадок - до 63 к концу 1994 г. Закончилось формирование системы региональных валютных бирж по формуле "1+7" (ММВБ + 7 региональных бирж).

Четвертый этап (1 995-1 997 гг.): укрупнение и специализация. Создание современных торговых, депозитарных и расчетных систем. Диверсификация биржевых продуктов С самого начала было ясно, что несколько сотен или даже десятков товарных и фондовых бирж в одной стране - род анекдота. К концу 1996 г. количество товарных бирж сократилось более чем на 60 %, большинство оставшихся бирж с трудом поддерживают незначительную торговую активность. К концу 1997 г. смогли собрать необходимые минимальные капиталы и получили лицензию только 7 фондовых бирж (т. е. их число сократилось на 90 % в сравнении с 1996 г.).

В 1995-1997 гг. были введены в действие технические комплексы и сети удаленных терминалов бирж, способные поддерживать крупные, регионально распределенные ликвидные рынки (в том числе в национальном масштабе).

В 1995 г. была введена Российская торговая система (межрегиональный компьютерный рынок). Хотя РТС не имеет статуса фондовой биржи, но по существу и по замыслу ее создателей она является не чем иным, как компьютерной биржей. "Биржевой характер" подобных торговых систем давно признается за рубежом, и не случайно родственника РТС - американский компьютерный рынок NASDAQ - почти всегда приводят в составе фондовых бирж США (как вторую по значимости (после Нью-Йоркской) фондовую биржу).

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на РЦБ

>> Вперед: История создания рынка

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ География. Шпаргалка

▪ Уголовно-процессуальное право Российской Федерации. Шпаргалка

▪ Инвестиции. Конспект лекций

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Впервые преоодолена передача ВИЧ от матери к ребенку 02.01.2026

Проблема вертикальной передачи ВИЧ - от матери к ребенку - остается одной из ключевых задач глобальной медицины. Недавний отчет Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) демонстрирует историческое достижение: Бразилия впервые в своей истории полностью преодолела этот путь передачи вируса. Страна стала 19-й в мире и первой с населением более 100 миллионов человек, которая достигла такого результата. Достижения Бразилии основаны на комплексных медицинских программах, обеспечивающих своевременный доступ к диагностике и терапии для всех слоев населения. ВОЗ официально подтвердило, что уровень передачи ВИЧ от матери к ребенку снизился до менее двух процентов. Более 95% беременных женщин в стране получают регулярный скрининг на ВИЧ и необходимое лечение в рамках стандартного ведения беременности. Изначально программа тестировалась в крупных муниципалитетах и штатах с населением более 100 тысяч человек, а затем была масштабирована на всю страну. Такой подход позволил унифицировать ста ...>>

Нанослой германия увеличивает эффективность солнечных батарей на треть 02.01.2026

Разработка высокоэффективных солнечных батарей остается одной из ключевых задач современной энергетики. Недавнее исследование южнокорейских ученых позволило повысить производительность тонкопленочных солнечных элементов почти на 30%, что открывает новые перспективы для возобновляемых источников энергии, гибкой электроники и сенсорных устройств. Команда исследователей сосредоточилась на элементах на основе моносульфида олова (SnS) - нетоксичного и доступного материала, который идеально подходит для гибких солнечных панелей. До настоящего времени эффективность SnS-устройств оставалась низкой из-за проблем на границе контакта с металлическим электродом. В этой области возникали структурные дефекты, диффузия элементов и электрические потери, что существенно ограничивало возможности таких батарей. "Этот интерфейс был главным барьером для достижения высокой производительности", - отмечает профессор Джейонг Хо из Национального университета Чоннам. Для решения этих проблем ученые предлож ...>>

Электростатическое решение для борьбы с льдом и инеем 01.01.2026

Борьба с льдом и инеем на транспортных средствах и критически важных поверхностях зимой остается сложной и затратной задачей. Ученые из Virginia Tech разработали инновационную технологию, способную разрушать лед и иней без использования тепла или химических реагентов, что открывает новые возможности для безопасной и экологичной зимней эксплуатации транспорта. Исследователи обнаружили, что лед и иней образуют кристаллическую решетку с так называемыми ионными дефектами - заряженными участками, способными перемещаться под воздействием электрического поля. Эти дефекты являются ключом к управлению прочностью льда и его удалением с поверхностей. Когда на замерзшую поверхность подается положительный электрический заряд, отрицательные ионные дефекты притягиваются к источнику поля. Это вызывает разрушение кристаллической решетки льда, в результате чего часть льда буквально "отскакивает" от поверхности. Такой эффект позволяет удалять лед без применения внешнего тепла или химических средств ...>>

Случайная новость из Архива Новые дроссели SRP для мощных DC-DC преобразователей 07.07.2019 Компания Bourns анонсировала расширение своей линейки экранированных высокотоковых дросселей сразу пятью новыми сериями: SRP7028C, SRP1038C, SRP1770C, SRP5050FA и SRP7030CA. Данные дроссели изготовлены с использованием плоского провода и сердечника на основе порошкообразного металлического сплава, что обеспечивает низкое сопротивление по постоянному току и малые активные потери. Другими преимуществами данных индуктивностей являются высокий рабочий ток и ток насыщения, низкий уровень шумов, отличные показатели температурной стабильности, а также полностью экранированный каркас, обеспечивающий низкий уровень магнитного излучения. Все серии имеют сертификат соответствия AEC-Q200, что делает возможным их применение в автомобильной электронике. Другими актуальными областями применения новых дросселей будут DC/DC-преобразователи и источники питания для изделий промышленного сегмента, телекоммуникационного рынка и медицинского оборудования.

Другие интересные новости:

▪ Солнечные бури станут разрушительнее

▪ Камера Kodak Mini Shot со встроенным принтером

▪ Самообучаемый нейроморфный процессор Intel Loihi

▪ Умные контактные линзы

▪ Измерена сверхмалая сила с помощью одного атома

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Интересные факты. Подборка статей

▪ статья Обязанности граждан Российской Федерации в области защиты от ЧС. Основы безопасной жизнедеятельности

▪ статья Какая мышца хамелеона почти не замедляет работу с понижением температуры? Подробный ответ

▪ статья Врач-специалист. Должностная инструкция

▪ статья Пуск звезда-треугольник трехфазного электродвигателя. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Простой микрофонный микшер. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2025