54. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИИ

Облигация - долговое обязательство эмитента, выпустившего ценную бумагу, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную стоимость бумаги и регулярно (ежегодно, раз в квартал или полугодие) - фиксированный или плавающий процент.

Доходность облигации определяется двумя факторами: вознаграждением за предоставленный эмитенту заем (купонными выплатами) и разницей между ценой погашения и приобретения бумаги.

Купонные выплаты производятся ежегодно или периодически внутригодовыми платежами и выражаются абсолютной величиной или в процентах:

Dгод = (X Pном)/100.

Купонная доходность зависит от срока займа. Связь при этом обратная: чем более отдален срок погашения, тем выше, как правило, должен быть процент, и, наоборот, если облигация выпущена на сравнительно короткий период, то процент может быть относительно небольшим.

Другим фактором, влияющим на уровень доходности облигаций, является разница между ценой погашения и приобретения бумаги, определяющая величину прироста или убытка капитала за весь срок займа.

Если погашение производится по номиналу, а облигация куплена с дисконтом, то инвестор имеет прирост капитала (ДК):

ДК = Р ном - Р диск, ДК> 0,

где Рном - номинальная цена облигации, или цена погашения, а Рдиск - цена приобретения. В данном случае доходность облигации выше, чем указано на купоне.

Покупая облигацию по цене выше номинала (с премией), владелец, погашая бумагу, терпит убыток:

ДК = Р ном - Р прем, ДК <0.

Облигация с премией имеет доходность ниже, чем указано на купоне.

Если облигация приобретается по номинальной цене, инвестор не имеет ни прироста, ни убытка капитала, а облигация имеет доходность, равную купонной.

Сумма купонных выплат и годового прироста (убытка) капитала определяет величину совокупного годового дохода по облигации (СD год): СD год = Dгод + ДК.

Отношение совокупного годового дохода к цене приобретения облигации определяет ее годовую совокупную доходность (/CD):

iCDгод = (СD год /Р пр) X 100,

где Р пр - цена приобретения облигации.

Облигация представляет ценную бумагу, которая подтверждает обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска.

Облигации могут выпускаться государством, акционерными обществами, частными фирмами. Облигации государственных внутренних займов обладают меньшей степенью риска.

Они обеспечивают 100 %-ную гарантию возврата вложенных средств, т. е. степень риска здесь равна нулю. Однако они обычно являются менее доходными, чем корпоративные бумаги.

Автор: Приходько А.В.

<< Назад: Участники рынка

>> Вперед: Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России

Рекомендуем интересные статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки:

▪ Латинский язык для медиков. Конспект лекций

▪ Оперативная хирургия. Шпаргалка

▪ Финансы. Шпаргалка

Смотрите другие статьи раздела Конспекты лекций, шпаргалки.

Читайте и пишите полезные комментарии к этой статье.

<< Назад

Последние новости науки и техники, новинки электроники:

Атомный секрет вечного блеска золота 20.06.2026

Золото издавна считается символом вечности и благородства не только из-за своей редкости, но и благодаря удивительной химической стойкости. В отличие от большинства металлов, оно не окисляется на воздухе, не тускнеет и не покрывается ржавчиной даже спустя тысячелетия. Эта уникальная инертность позволила золотым артефактам сохранять первозданный блеск с древних времен. Однако точный механизм такой защиты долго оставался загадкой для ученых. Недавнее исследование американских химиков-вычислителей раскрыло, что дело не просто в слабом взаимодействии с кислородом, а в особой атомной структуре поверхности металла. Сотрудники Тулейнского университета Санту Бисвас и Мэтью М. Монтемор провели детальное компьютерное моделирование, чтобы понять, как молекулы кислорода взаимодействуют с поверхностью золота. Ученые сравнили два основных типа атомных структур: "реконструированные" и "нереконструированные" поверхности. Было доказано, что природная способность золота к перестройке атомов играет кл ...>>

Смарфон Realme 16T 5G 20.06.2026

В сегменте доступных смартфонов с акцентом на длительную работу без подзарядки компания Realme представила интересную новинку - модель Realme 16T 5G. Главным преимуществом устройства стала по-настоящему впечатляющая батарея емкостью 8000 мАч, которая способна обеспечить до трех дней автономной работы при умеренном использовании. При этом инженерам удалось сохранить относительно компактный корпус толщиной менее 9 мм и вес всего 224 грамма, что делает смартфон удобным для повседневного ношения несмотря на внушительный аккумулятор. Смартфон оснащен большим 6,8-дюймовым LCD-дисплеем с высокой частотой обновления 144 Гц и пиковой яркостью до 1200 нит. Такое сочетание обеспечивает плавную картинку в динамичных сценах и комфортное восприятие контента даже под прямыми солнечными лучами. За производительность отвечает энергоэффективный процессор MediaTek Dimensity 6300, дополненный оперативной памятью LPDDR4X и накопителем UFS 2.2. Для эффективного отвода тепла во время продолжительных нагру ...>>

Проблема набора веса после 40 19.06.2026

С возрастом многие люди замечают, что поддерживать привычный вес становится все сложнее, даже если рацион и уровень активности существенно не меняются. Ученые из Каролинского института в Швеции раскрыли одну из ключевых биологических причин этого явления. Они показали, что с годами в жировой ткани замедляется процесс обновления липидов, из-за чего организм постепенно накапливает жир. Это естественное возрастное изменение объясняет, почему после 40 лет тело начинает "работать" иначе, способствуя набору веса. В долгосрочном исследовании специалисты наблюдали за жировой тканью 54 мужчин и женщин на протяжении в среднем 13 лет. Независимо от того, набирали участники вес или, наоборот, худели, у всех без исключения скорость липидного обмена в жировых клетках заметно снижалась. Жир в клетках обновляется все медленнее, и этот процесс происходит автоматически с течением времени. Те, кто не компенсировал замедление уменьшением калорийности питания, в среднем набирали около 20% от исходного в ...>>

Случайная новость из Архива Кирпичные стены поглощают углекислый газ и становятся прочнее 13.08.2025 Стартап из Великобритании по названием earth4Earth (e4E) представил инновационные кирпичи, которые эффективно захватывают CO2 из атмосферы и при этом становятся прочнее. Компания e4E использует уникальный метод непосредственного улавливания воздуха, благодаря которому их кирпичи не просто нейтральны по отношению к углероду, а превращают сами здания в настоящие поглотители парникового газа. Первая партия таких материалов уже прошла тестирование и используется в нескольких пилотных проектах на территории Великобритании, демонстрируя хорошие эксплуатационные характеристики. Особенность технологии заключается в использовании сырья, которое в обычных условиях оказалось бы выброшенным - изъятого грунта. При этом в процессе производства традиционных вяжущих веществ, таких как известь, выделяется большое количество CO2. В earth4Earth удалось разработать инновационный процесс, позволяющий производить известь при комнатной температуре, что существенно снижает выбросы. Более того, весь углерод, который образуется в ходе производства связующего, не попадает в атмосферу, а стабилизируется в твердом состоянии. Профессор Теодор Ханейн, один из основателей компании, поясняет, что традиционное получение извести требует нагревания известняка до примерно 1000 градусов Цельсия, что неизбежно сопровождается выбросами CO2 как из-за разложения сырья, так и сжигания топлива. В их новой технологии эти проблемы удалось минимизировать, сохранив экологичность при производстве. Связующее вещество, разработанное в e4E, работает по принципу реакции карбонизации, при которой атмосферный углекислый газ активно поглощается и прочно удерживается внутри материала. Это не только способствует экологической функции, но и улучшает механические свойства кирпича, делая его более крепким и долговечным. В настоящий момент компания предлагает линейку продуктов, различающихся содержанием связующего вещества E4E - модели N10, N20 и N30 содержат 10%, 20% и 30% связующего соответственно. Соответственно, чем выше процент вяжущего, тем больше углекислого газа может поглощать кирпич, что делает этот параметр ключевым для адаптации материала под разные задачи. Лей Чжан, директор и соучредитель earth4Earth, отмечает, что в дальнейшем планируется расширять ассортимент продукции, создавая не только кирпичи, но и другие строительные материалы с применением своего уникального связующего. Они видят в этом практическое решение для декарбонизации строительной отрасли и уверены, что сочетание высоких технических характеристик и экологической безопасности позволит реализовать эти амбиции.

Другие интересные новости:

▪ Топливные батареи - емкость утроена

▪ Самый быстрый графический процессор для ноутбуков от Nvidia

▪ Датчик давления Honeywell в SMD-исполнении

▪ Бюджетные китайские электромобили

▪ Искусственная кожа от L`Oreal

Лента новостей науки и техники, новинок электроники

Интересные материалы Бесплатной технической библиотеки:

▪ раздел сайта Стабилизаторы напряжения. Подборка статей

▪ статья Тот, кто живет в стеклянном доме, не должен бросаться камнями в других. Крылатое выражение

▪ статья Почему Шуберт не завершил Неоконченную симфонию? Подробный ответ

▪ статья Механизированная уборка снега. Типовая инструкция по охране труда

▪ статья Зажигалка для газа. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

▪ статья Запуск трехфазного двигателя без фазосдвигающих устройств. Энциклопедия радиоэлектроники и электротехники

Оставьте свой комментарий к этой статье:

www.diagram.com.ua
2000-2026